房價的快速上升成為過去一段時間研究中國經濟的干擾項。一個擺在經濟學家們面前的問題是，一個存在嚴重供給過剩的國家，卻在一些地區出現了房價的暴漲。很自然地，所有人都會問，局部地區房價的暴漲會不會影響對中國經濟的整體判斷？
我的答案是不會。房價的暴漲越來越像是一個資產價格的泡沫。不僅是中國，全球范圍內我們也看到了房價在主要城市的上升速度較快。這很可能是因為是資金供給過剩背景下的一個選擇，大量的資金不愿意進入實體經濟領域，銀行不愿意為企業提供貸款，卻只愿意為房地產投資和房地產抵押貸款提供資金，這并非中國獨有。
而整體經濟的表現卻因為輸血不足而越來越差，對于央行來說，一個自然的選擇是繼續放水，而控制著資金流向的富人和銀行，卻心照不宣地將資金更多地投入房地產市場。
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