中國懷疑論者曾希望所有人都相信，到此時中國房地產市場應該已經崩盤了。那些沒聽信他們的投資者將為此感到慶幸。今年港股中收益最大的是中國內地地產股，回報率高達80%，而基準恒生指數年內漲幅僅為25%。
考慮到中國政府限制房地產價格的承諾并未發生改變，取得這么高的回報率真了不起。另一方面，今年住房銷售額仍然增長了10%。住房單價直到最近才開始回落，比8月份的峰值下降了十分之一。即便如此，得益于房價下跌以及利率下調，11月的總銷售量同比躍升了30%。
銷售的增長有利于開發商降低庫存，但在價格上漲預期不強的情況下，除了實力最強的開發商之外，其他開發商都開始放量促銷。隨著價格狂漲勢頭的結束，不斷下降的利潤率及高杠桿率將使開發商們不得不面臨回報低于資金成本的窘境。巴克萊(Barclays)的數據顯示，目前開發商的債務股本比率已超過70%，短期債務自2006年以來增加了六倍。如此說來，地產開發商綠城集團今年被迫從其股東九龍倉(Wharf)募資50億港元就不足為奇了。
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