1. What is fragile should break early while it is still small. Nothing should ever become too big to fail. Evolution in economic life helps those with the maximum amount of hidden risks – and hence the most fragile – become the biggest.
- 脆弱的東西應該在尚未成規模時盡早打破。任何東西都不應變得“太大而不能失敗”。經濟生活的演變幫助那些風險隱患最多——因此也最脆弱——的機構成為規模最大的。 任何可能需要紓困的機構都應國有化；任何不需要紓困的機構，都應不受約束、規模很小、自擔風險。我們已經成功地將資本主義和社會主義中最糟糕的部分結合在一起。上世紀80年代的法國，社會主義者接管了銀行。21世紀的美國，銀行接管了政府。這太離譜了。 由于體制的失敗，經濟學當權派（大學、監管機構、央行官員、政府官員、以及經濟學家就職的各種機構）失去了其正統性。對這些專家寄予信心，認為他們有能力將我們拉出泥沼，是不負責任和愚蠢的做法。相反，我們應找一些背景清白的聰明人來取代他們。。他多半會通過盡量減少安全措施來展示“利潤”，同時宣稱自己是“保守的”。獎金不會考慮到泡沫破滅的隱患。把我們帶到這一步的是獎金制度的不均衡。任何激勵都要有制約因素：資本主義提倡獎勵和懲罰，而不只是獎勵。 全球化和高度網絡化經濟生活的復雜性，需要用金融產品的簡單性來制衡。復雜經濟已經是一種形式的杠桿：效率杠桿。多虧了懶散和股市泡沫，這類體制才得以幸存；債務增加會造成猛烈且危險的振蕩，沒有留下犯錯的空間。資本主義無法避免狂熱和泡沫：事實證明，股市泡沫（就像2000年）并不嚴重；債務泡沫才可怕。 應該禁止復雜的衍生品，因為沒人了解它們，也很少有人足夠理性地認識到這一點。公民必須受到保護，提防他們自己，提防向他們兜售“對沖”產品的銀行家，提防聽從經濟理論家建議、容易受騙的監管者。 連串的謠言是復雜體制的產物。政府無法阻止謠言。很簡單，我們必須能夠不理會謠言，在謠言面前堅定信念。 用杠桿來解決杠桿過高的問題不是順勢療法，而是否認現實。債務危機不是暫時性問題，而是結構性問題。我們需要戒毒。經濟生活應當去金融化。我們應學會不要將市場當成價值的儲藏所：市場中沒有尋常百姓所需要的確定性。民眾應擔心自己能夠控制的事情，而非自己不能控制的投資。 最終，這場危機不可能通過權宜之計得到修正，就像無法通過即興打幾個補丁來修復船身已經朽爛的船一樣。我們需要用（更結實的）新材料來改造船身；同樣，我們必須在系統朽爛前重建整個體系。讓我們自愿走進資本主義2.0版，幫助需要打破的東西自行破碎，將債務轉為股權，讓經濟學和商學院當權派邊緣化，停止評選“諾貝爾”經濟學獎，禁止舉債收購，將銀行家打回原地，把那些讓我們陷于如此境地的人的獎金奪回來，并告誡民眾，這個世界的確定性減少了。
- 不能讓損失社會化，利潤私有化。
- 曾經蒙著眼睛駕駛校車（并且出了事故）的人應永不許再開車。
- 不要讓拿“激勵”獎金的人管理核電站——或是你的金融風險
- 用簡單制衡復雜。
- 不要給小孩子炸藥玩，即使炸藥上貼著警告標簽。
- 只有“旁氏”騙局才應該依賴于信心。政府應該永遠不需要“重建信心”。
- 不要給忍受戒毒之痛的癮君子更多毒品。
- 在退休問題上，民眾不應依賴于金融資產或易錯的“專家”建議。
- 用破雞蛋來煎蛋。
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