美元并不是能夠?qū)⑺写继Ц叩某彼Ｎ覀冊?月早些時候清楚地看到了這一點：對美國利率預期的調(diào)整推動美元兌一籃子其他貨幣升至六個月高點，使亞洲的一些貨幣承壓。日元和韓元跌至歷史低點，而歐元和人民幣等其他貨幣自那以來也紛紛下跌。

這并不是美元有史以來達到的最高點——美元曾在2022年9月達到更高的峰值，當時利率意外上調(diào)和俄羅斯對烏克蘭發(fā)動的戰(zhàn)爭刺激了美元需求。但與2022年（當時投資者在全球收緊周期中涌向美元）不同的是，當今持續(xù)火熱的美國經(jīng)濟與通脹放緩的全球背景形成對比。鑒于市場現(xiàn)在押注美國利率將保持在高位，而其他經(jīng)濟體的利率將會下降，投資者將選擇美元來獲益于更好的回報和美國的高速經(jīng)濟增長。這可能會給美元幣值帶來更大的上行壓力，同時給全球經(jīng)濟帶來風險。

首先，強勢美元會改變貿(mào)易流向，潛在有可能再次引發(fā)全球通脹。它提高美國的購買力，鼓勵美國消費者和企業(yè)從其他經(jīng)濟體大量買入商品。這可能會向那些本已開始抑制價格上漲的國家輸出通脹，因為當?shù)叵M者和企業(yè)必須花更多錢購買以美元計價的商品。國際清算銀行(Bank for International Settlements)表示，自2020年以來，大宗商品價格也與美元走勢一致。