——從不兌現(xiàn)紙幣和MMT說起
貨幣以財政當局發(fā)行，不以金屬儲備為依據(jù)，甚或是不兌現(xiàn)，作為一種貨幣發(fā)行制度安排及其實踐，可謂是古已有之，并不是到了現(xiàn)代才出現(xiàn)的，更不是布雷頓森林體系垮塌后數(shù)十年的“創(chuàng)新”。不過，半個世紀以來，的確更多的貨幣被釋放出來。
當前，全球正處于大通脹的前夜，政策當局尚未做好從QE轉到QT的準備，主要經(jīng)濟體系甚或擔心緊縮將帶來經(jīng)濟衰退、蕭條，乃至危機。未來，經(jīng)濟體系將浸泡在更多的貨幣中嗎？全球經(jīng)濟或面臨更多貨幣失敗的沖擊，更多的貨幣，而不是更少，正是不遠處的灰犀牛。
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