最近幾周，全球金融市場的基調變得更加積極。股市正觸及新高，美國政府債券收益率曲線正開始修正我上周討論的“倒掛問題”的一小部分。
在自全球金融危機以來長達10年的股市牛市期間，曾出現過幾個相對疲弱、但以風險資產極為強勁的上漲結束的短暫階段。尤其是歐元區危機之后的2011至2014年階段，以及人民幣出人意料地貶值后的2016至2018年階段。后一階段更引人注目，富時全球全市場總回報指數(FTSE Global All Cap Total Return Index)顯示，從2016年2月至2018年1月，全球股市累計上漲60%。
當前形勢與2016年世界經濟出現的拐點之間確實存在某些相似之處。資產市場是否有可能重現那段時期的樂觀情緒？市場心理向來不可預測，但這種情形似乎不太可能發生。
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