最近幾周，債券和股票市場講述著在本質上不可調和的故事。在股市彌漫著強烈樂觀情緒的同時，債券收益率卻在擔心衰退的恐慌氣氛中下挫。到上周，美國10年期國債收益率遠遠低于3個月國債，這意味著正常的收益率曲線出現反轉。從歷史上說，這是衰退風險的良好指引。
接著，在唐納德?特朗普(Donald Trump)決定把貿易戰從中國延伸至墨西哥的“幫助”下，股市投資者終于清醒了。
風險偏好消失，債市和股市講述的故事趨于統一，標準普爾500(S&P 500)指數以逾6%的跌幅告別5月。
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