“風起于青萍之末，浪成于微瀾之間。”10月8日，羅默教授（Paul M. Romer）榮獲2018年諾貝爾經濟學獎。由其奠基的新增長理論指出，科學技術的進步是經濟增長的不竭之源。恰在當前，沿循這一規律，全球新經濟正在種種跡象之下迎來“蛻變”。

對于全要素生產率的提振，新經濟兼具“信息優化效應”和“技術進步效應”。根據兩類效應相對強弱的不同，新經濟發展可以劃分為兩大階段。第一階段是危機十年，“信息優化效應”占主導地位，“技術進步效應”居輔助地位，導致新經濟自身發展與經濟總體走勢并不同步。第二階段是后危機時代，兩大效應地位反轉。新經濟亟待打破路徑依賴，憑借科技革新實現與傳統經濟的深度融合，才能打開發展新空間。展望未來，在市場力量和政策監管的雙重引導之下，“蛻變”帶來陣痛，更帶來新生。在新階段，新經濟中更富有“技術進步效應”潛力的領域，將迎來更加廣闊的增長前景。科技革新在供給側與產業升級的結合，在需求側與消費升級的結合，都將產生最具活力的投資機遇，中國新經濟發展亦將因此獲得相應的比較優勢。

新經濟發展的兩大效應與兩大階段。根據學理，經濟長期增長主要依賴全要素生產率的持續提升。正如我們在《獨角獸回歸與新經濟崛起》（2018年4月2日發表于FT中文網）一文中所指出，對于提升全要素生產率，新經濟的發展能夠產生兩大正向效應。一是“信息優化效應”。通過紓解信息不對稱問題，新經濟以信息流引導要素流動、打破市場扭曲，進而優化資源配置。二是“技術進步效應”。以新產業、新業態、新商業模式為發力點，充滿活力的新企業紛紛涌現，針對新技術的投資提速，從而加快科學技術的進步、轉化和擴散，并且這一效應在高科技行業尤為顯著。