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觀點市場風險

Passive investing is storing up trouble
被動型投資正在積聚市場風險


被動型和量化基金加劇了股價扭曲,甚至導致嚴重的資本錯配。若市場保持流動性,它們或可無虞,若流動性枯竭,它們將面臨考驗。

I was recently informed by the owner of an artificial intelligence fund that markets do not listen to economists any more. Rather than immediately dust off my CV and see what transferable skills I might have, I dug around for evidence of his claim and found there was something to it.

最近,一家人工智能基金的老板告訴我,市場不再聽經濟學家怎么說了。我沒有立即撣掉履歷上的灰塵,看看自己可能擁有哪些能轉行的技能,而是四處尋找支持他這一說法的證據,結果有了一些發現。

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