英國退歐公投的前夜，市場波瀾不驚。盡管民意調(diào)查顯示留歐派、退歐派各持己見、所占比例幾乎不相上下，但是博彩機(jī)構(gòu)已經(jīng)大幅調(diào)低退歐的概率至27%左右。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，包括股票和英鎊，在上漲；而傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，如美元、黃金和債券，都有不同程度的下跌；同時(shí)，市場期權(quán)隱含的波動(dòng)率也一片祥和。幾天前市場的風(fēng)聲鶴唳，似乎被一位留歐中堅(jiān)派議員遭槍擊的悲劇平抑。我不得不再三看了看我桌子上的六塊屏幕，來確認(rèn)自己的眼睛沒有看錯(cuò)。

然而，學(xué)過概率論入門的交易員都知道，四分之一的退歐概率并不是小概率事件。而無數(shù)的先例證明，雖然博彩機(jī)構(gòu)是擔(dān)當(dāng)著真金白銀的成本來計(jì)算賠率，但是它們的歷史記錄并非無暇。它們不久前對(duì)于議院僵局、對(duì)于萊切斯特城贏得英超冠軍5000:1賠率的錯(cuò)誤，仍然歷歷在目。

這次退歐公投反映的是歐洲大陸和英國之間的歷史矛盾。二戰(zhàn)之后，英國與大陸之間的關(guān)系本來似乎就是利益權(quán)衡的關(guān)系。這個(gè)從英國在歐洲煤炭鋼鐵協(xié)會(huì)和歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的角色里便能管窺——它只是一個(gè)對(duì)德法兩國的制衡。以至于到了今天，英國人在這次留歐、退歐的辯論里，還在計(jì)算英國每天為其歐盟成員身份所要付出的成本。