一位有影響力的中國經濟學家李稻葵提出：“股市拋售不是問題所在……問題——這不是個很大的問題，但無論如何是個問題——是中國經濟本身。”（此文中文譯文標題是《中國經濟需要“針灸”刺激》，刊登于2015年9月1日FT中文網——編者注）我同意這兩個觀點，只有一點除外。事實可能證明，這個問題很大。
市場動蕩并非無關緊要。很重要的一點是，中國政府拿出了2000億美元救市（結果沒有成功），同時在截止2015年7月的一年里，中國外匯儲備下降了3150億美元。同樣重要的是，尋找替罪羊的行動已經在進行。這些替罪羊是衡量資本外逃和政策制定者驚慌心態的指標。它們向我們透露出信心狀況，或者說缺乏信心的狀況。
然而，從根本上來說，經濟表現才是決定性的。中國經濟中一個很重要的事實是其過往的成就。按購買力平價衡量，中國國內生產總值(GDP)從美國水平的3%升至約25%（見圖）。GDP并不是衡量居民生活水平的完美指標。但如此巨大的變化不是人為捏造的統計結果，而是切實可見的。
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