股市和經(jīng)濟(jì)走勢相反的情形并不罕見。但是，中國正出現(xiàn)一種有趣的現(xiàn)象：其它新興市場股票仍與如今已是全球第二大經(jīng)濟(jì)體的中國的經(jīng)濟(jì)緊密捆綁，而中國本身的股票已經(jīng)與中國經(jīng)濟(jì)脫鉤。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，中國經(jīng)濟(jì)在今年第一季度同比增長7%；除了2009年的頭三個月以外，這是自1992年以來的最糟糕表現(xiàn)。更值得信賴的指標(biāo)在過去5年里呈現(xiàn)出同樣的趨勢：以中國總理的名字命名的克強(qiáng)指數(shù)受到發(fā)電量和鐵路貨運(yùn)量下降的拖累，同時(shí)大宗商品價(jià)格已大幅下跌。

這些指標(biāo)都呈現(xiàn)出類似的走勢，而且都帶動著新興市場股票的走勢。大致說來，當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)一派繁榮、渴求大宗商品時(shí)，出產(chǎn)煤炭和鐵礦石的新興市場的股票會有亮麗表現(xiàn)。