過去30年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年均增長率達到10%。但在許多人看來，它的增長模式似乎完全是錯誤的：一個大型、現(xiàn)代經(jīng)濟體的國民儲蓄率達到50%左右，這是聞所未聞的。
典型的診斷意見是：中國投資太多，消費太少。為此開出的處方是“再平衡”——讓經(jīng)濟擺脫對投資的依賴，轉(zhuǎn)向消費主導(dǎo)的增長。但是，消費主導(dǎo)型增長模式在理論和實證上都得不到什么支持。
對發(fā)展中經(jīng)濟體而言（按人均衡量，中國仍是發(fā)展中經(jīng)濟體），理論很清晰：它們應(yīng)當投資積累勞動力人均資本存量。儲蓄率較高意味著消費較少，但這也為增加投資提供了資金。最終，這使得窮國能夠更快地達到更高的人均GDP水平。
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