本周一，備受關(guān)注的中誠信托30億元“金開1號(hào)”信托計(jì)劃的兌付方案出爐。中誠信托已找到新的接盤方，投資者可以全額收回本金，但今年年收益率低于預(yù)期。這標(biāo)志著讓國內(nèi)外金融市場(chǎng)揪心多時(shí)的一場(chǎng)兌付危機(jī)在最后一刻被化解。

這是最典型的“中國式”解決方法：穩(wěn)定大于一切，最終參與各方“皆大歡喜”。投資人本金落袋為安，雖然到期收益率與預(yù)期存在差距，但相比于本金損失，顯然微不足道；該項(xiàng)目的資金托管和代銷行——中國工商銀行此前就高調(diào)公開宣稱不兜底，“盡責(zé)”地引導(dǎo)投資人知曉了信托產(chǎn)品真實(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)；作為通道的中誠信托全身而退，順利以現(xiàn)金兌付投資人；“剛性兌付”得以延續(xù)的同時(shí)，事件也給影子銀行通道業(yè)務(wù)敲響了警鐘；監(jiān)管層并未就此次事件明確表態(tài)，貫徹了本屆政府“讓市場(chǎng)起決定作用”的理念；而地方政府也積極化解了當(dāng)?shù)氐耐度谫Y風(fēng)險(xiǎn)。

表面上看，危機(jī)化解，消除了業(yè)界對(duì)“剛性兌付”將就此打破的擔(dān)憂。但實(shí)際上，按照最新的兌付方案，這個(gè)信托產(chǎn)品已屬于“軟違約”。該產(chǎn)品最初承諾，對(duì)于投資額為300萬元的投資者，分別按照9.5%、10%、10%的年化收益率支付三次利息，其中前兩次已按預(yù)期收益率支付，但第三年投資者實(shí)際獲得的年化收益率只有2.8%。