過去20年，中國的超高速經濟增長一直受到富裕國家的羨慕，同時也令其他新興市場經濟體立志效仿。出口激增和政府主導的密集投資使數以百萬計的人脫離貧困，并推動中國躋身全球經濟超級大國的專屬俱樂部。
然而，近年來有人對這種發展模式的可持續性產生了懷疑。批評者特別指出中國越來越依賴廉價信貸，這種依賴始于北京方面在本次金融危機巔峰時期出臺大規模貨幣刺激。2008年至2012年，中國債務總額與國內生產總值(GDP)之比幾乎增加了一倍，從125%飆升至215%。
如果這些刺激資金被投資于有利可圖的項目，這種增長原本不會帶來多大的問題。可真實情況往往相反。更具活力的民營部門，包括許多中小企業，一般得不到融資。與此同時，大型國有企業以及地方政府卻可輕松獲得貸款，它們將資金投入重復建設和低回報率的項目，造成巨大浪費。
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