“你知道印尼正處于一個十字路口嗎？事實確實如此！”荷馬?辛普森(Homer Simpson)漫不經心地翻看著《經濟學人》(Economist)說道。但這并非玩笑：印尼自明年1月起禁止出口未經加工的鐵礦石，很有可能讓該國經濟陷入艱難境地。在外國投資者本已驚慌之際，印尼試圖依靠禁止出口發(fā)展國內冶煉業(yè)是一個糟糕的想法。2013年，印尼盧比兌美元匯率下跌20%，而美聯(lián)儲(Fed)正在逐步退出量化寬松政策。

對做多鎳的投資者來說，這一禁令的出臺似乎構成了重大利好——由于供應過度，鎳成為2013年表現最差的賤金屬。鎳價今年下跌20%至每噸1.4萬美元左右，目前已跌破其邊際生產成本。印尼是全球最大的鎳生產國。在禁令的支持下，鎳價反彈時機到了嗎？

不一定。首先，該禁令可能實際上對印尼的產量不會造成太大影響。這里有一個漏洞，國際礦商可以先在印尼國內冶煉鎳礦石，然后再出口。俄羅斯鋁業(yè)(Rusal)和嘉能可(Glencore)都帶著建造冶煉廠的藍圖拜訪了雅加達；它們的技術比印尼本土企業(yè)更先進。從禁令的目標來看，這種結果有些諷刺。