印度政府最近降低政府補貼、吸引更多外商直接投資的改革舉措大膽而又出乎預料。市場反應積極，股價大幅上漲，盧比價值反彈。但由于政治方面的反復，這些舉措可能會被取消或者沖淡。它們的象征意義可能大于實質意義。盡管如此，它們還是非常重要，因為它們反映了印度政治運行假設的變化。

很長時間以來，要想最大程度地獲得選舉成功，政客們的行動必須遵循一個原則，即通脹有一個5%左右的上限，而財政民粹主義基本上沒有上限。印度政治新的運行假設完全以增長為核心。

令人驚奇的是，三年多以來，印度一直經歷著接近兩位數的通脹，為世界通脹率最高的國家之一，這樣的通脹水平也是政治上能夠容忍水平的兩倍。尤為令人驚奇的是，印度國內并沒有出現騷動。這種對高通脹率的漠視態度似乎是高增長帶來的實際收入增長的結果。即使是在印度農村地區，由于政府政策，人們的工資增長速度也要遠高于通脹率。這些政策包括廣泛的就業保障計劃。此外，不斷萎縮的公共部門意味著，受高通脹影響最大的固定收入人群越來越少。