北巖(Northern Rock)是一家狹義銀行，只有零售顧客，北巖倒閉了；雷曼兄弟(Lehman Brothers)是一家純投資銀行，但雷曼也倒閉了。因此有人說，金融改革的問題在于企業(yè)的行為，而不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

錯。對銀行體系進行結(jié)構(gòu)性改革的意義不在于防止銀行倒閉。監(jiān)管者既沒有實現(xiàn)這個目標的技術(shù)能力，也沒有政治權(quán)威。即使他們既有能力也有權(quán)威，結(jié)果也未必可取。監(jiān)督和控制的程度可能會削弱管理責任。監(jiān)管者需要能阻止蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)接管荷蘭銀行(ABN Amro)，中斷北巖的擴張，從雷曼解雇迪克?富爾德(Dick Fuld)及其助手——而這才是開始。由此產(chǎn)生的銀行體系將類似于國有化，只是動作較慢而已。

結(jié)構(gòu)性改革的目的是讓金融機構(gòu)在倒閉時不會對納稅人、零售客戶和全球經(jīng)濟造成重大損失。道德風險問題比人們有時以為的更為微妙。銀行不會想：“反正出了問題政府會幫忙，所以我們可以去冒大險。”銀行倒閉對高管和董事會的負面影響即使沒有達到應(yīng)有的水平，也頗為嚴重。