如果這個世界是美國說了算，人民幣將會走強，中國貿易順差將不復存在，而且一般而言將成為全球需求的引擎。
然而，事與愿違，上月中國的貿易順差高達287億美元，創(chuàng)18個月新高。名義上在6月份已與美元脫鉤的人民幣，至今才升值0.8%。需求增長不但沒有提速，反而顯得疲乏無力。原油進口（衡量生產狀況的良好指標）月度環(huán)比下滑18%。
形勢可能會變得更糟。在一連串遏制投機政策打壓下，房地產價格趨于下跌。銀行尚未因不分青紅皂白地大舉放貸（去年放貸1.4萬億美元，相當于經濟產出的四分之一）而遭受壞賬打擊。的確，就連出口行業(yè)也不是穩(wěn)如泰山。7月份數據可能受到部分出口退稅政策即將終止的提振，而6月份工業(yè)生產數據疲軟，似乎表明部分工廠正在減產，以消化大量存貨。
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