按美元計(jì)算，孟買Sensex股指自1月8日以來(lái)已下跌了66%，許多西方投資者已經(jīng)意識(shí)到，他們也許錯(cuò)把2004-2007年期間信貸推動(dòng)的資產(chǎn)價(jià)格飆升，當(dāng)作了經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型。事實(shí)證明，印度難以實(shí)現(xiàn)讓受到排擠的“賤民”和穆斯林等社會(huì)底層群體也能受益的可持續(xù)增長(zhǎng)。也許，如果外國(guó)投資者不只是坐在泰姬瑪哈游泳池邊的酒吧，而是曾勞動(dòng)大駕到印度各地好好看一看，或許花些時(shí)間去Juhapura和Mumbra的穆斯林貧民區(qū)，或者是充斥農(nóng)民起義者的Chhattisgarh和Orissa邦，那么周三的事件可能就不會(huì)那么令人震驚了。

不過，即便是最悲觀的人士也不會(huì)預(yù)測(cè)說，印度將重返1991年改革前的“印度式增長(zhǎng)率”時(shí)代。但是，印度部長(zhǎng)級(jí)官員有關(guān)長(zhǎng)期維持兩位數(shù)增幅、使印度最終趕超中國(guó)的吹噓，現(xiàn)在聽來(lái)相當(dāng)空洞。以國(guó)大黨為首的聯(lián)合政府在繁榮時(shí)期未能推進(jìn)改革，現(xiàn)在只得為公共財(cái)政底氣不足、明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能跌至僅5-6%而背上罵名。印度盧比兌美元匯率今年已下跌24%，如果投資資金突然撤離，外國(guó)直接投資(FDI)枯竭，使印度更難為不斷擴(kuò)大的經(jīng)常賬戶赤字提供資金，印度盧比還可能進(jìn)一步貶值。糟糕之年的糟糕尾聲。