在這場政府刺激方案的攀比中，胡錦濤在奧巴馬(Barack Obama)面前擺好了架勢，仿佛在說，我的規模比你大。當奧巴馬這位美國當選總統準備投入預計7000億美元對經濟進行刺激時，北京傳來的信息顯示，中國政府將投入的資金規模可能超過這一數字。的確，中國各地方政府紛紛提出要求，希望中央政府在一系列他們鐘意的項目上投入1.5萬億美元，雖然這可能只是白日做夢。

萬億也好，萬萬億也好。真正重要的是，這筆錢花出去后的乘數效應到底有多大——政府支出會在多大程度上帶動就業、工資以及消費。尤其是現在連世界銀行(World Bank)也將中國明年國內生產總值(GDP)增長率下調至7.5%。11月初，中國政府宣布了一系列總值5900億美元的刺激方案，這其中可能只有四分之一是“新增”支出。該刺激方案的重點是在投資方面，具體針對基建和房地產兩個領域。這周開始，中國將舉行中央經濟工作會議，該會預期將宣布的最新舉措，很可能只是闡述細節：提供更多細節，也可能作出更多撥款。不過，從目前的消息來看，還是有一些理由讓人感到振奮。據報道，最新措施包括提高國有部門員工工資、稅收減免、提高住房補助以及改善醫療體系。所有這些措施，都會使消費者獲得更多現金。

問題是，中國消費者會按照政府所希望的那樣，花掉這些錢嗎？到目前為止，面對可能的裁員潮以及經濟放緩，中國消費者的反應與別的地方沒什么不同：增加儲蓄（雖然這可能部分是由于中國股市的糟糕表現），以及減少大件消費。如果政府舉措使消費者手中持有了更多現金，可能會部分抵消上述行為的緊縮效應——中國家庭的負債率普遍很低，而且他們平均已將可支配收入的16%存入銀行。不過，如果就此指望中國消費者會進行大肆消費，比如購買日本平板電視或者美國的iPod，看起來仍然是不太現實的。實際城市收入增長率目前為7.5%，而此前這一數據已連續7年保持9%以上的年增長；農村收入增長率也在下降。國內消費目前僅占中國GDP的30%左右，要想大幅提高這一比重，不僅需要現金，還需要時間。