金融有時確實會提供免費午餐。問題是，它往往不會持續太久。這就是私人信貸行業面臨的情況。直接放貸人在銀行袖手旁觀時收獲超額回報的行情已經不再。隨著信貸環境變得更加波動，現在賺錢需要技巧——以及規模。
對于直接放貸人來說，問題在于他們面臨的競爭壓力日漸增長，尤其是在提供更大數額、更高質量的貸款方面。銀團貸款市場已開放業務，而且銀行正在重拾市場份額。
確實，根據PitchBook的數據，2024年頭四個月，美國公司在銀團市場上再融得了132億美元的私人債務。要在這個領域競爭，私人信貸必須收緊定價并放寬合約。
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