大家好，歡迎收看英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》加密金融通訊。本周，我們回顧了五月在倫敦舉行的年度會(huì)議。

數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)反復(fù)出現(xiàn)的一個(gè)主題是，加密的未來在于去中心化。追求它有時(shí)就像在彩虹盡頭追逐一罐金子。

就像加密本身一樣，去中心化在很大程度上依賴于計(jì)算機(jī)行業(yè)關(guān)于組織網(wǎng)絡(luò)最有效方式的語言和想法，但它被應(yīng)用于金融服務(wù)。

以太坊的聯(lián)合創(chuàng)始人之一約瑟夫?魯賓表示，以太坊是去中心化金融領(lǐng)域最大的區(qū)塊鏈，它并非被視為一種貨幣，而是金融市場(chǎng)信任的新基礎(chǔ)。

“隨著以太坊的成熟，它代表著金融體系的深度脫媒。”

它的目標(biāo)是取消中央中介機(jī)構(gòu)(如銀行或交易所)的服務(wù)，以執(zhí)行決策和記錄保存等可信任務(wù)，并將工作移交給更廣泛的參與者網(wǎng)絡(luò)，這些網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行在不受任何實(shí)體控制的開源網(wǎng)絡(luò)上。

這應(yīng)該意味著這些參與者不必相互信任，因?yàn)樗麄兊臋?quán)力更有限，意味著試圖破壞網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)機(jī)更少。

FTX和Mt.Gox等交易所的倒閉表明，將如此多的加密交易和托管活動(dòng)集中在一個(gè)實(shí)體中是有缺陷的，這些都是具有諷刺意味的例子，說明了加密貨幣試圖消除的那種危險(xiǎn)和欺詐仍舊存在。

但如果一方可能獲得權(quán)力，另一方就會(huì)失去權(quán)力。基于這種考慮，美國(guó)證交會(huì)(SEC)上周警告稱，魯賓的區(qū)塊鏈軟件集團(tuán)Consensys可能是下一個(gè)面臨執(zhí)法行動(dòng)的公司。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該公司用于存儲(chǔ)加密貨幣的Metamask錢包可能屬于其對(duì)經(jīng)紀(jì)交易商的定義，魯賓稱這一標(biāo)簽“荒謬”。

以太坊區(qū)塊鏈的聯(lián)合創(chuàng)始人魯賓表示，美國(guó)政府喜歡利用銀行作為中介機(jī)構(gòu)，在全球范圍內(nèi)維護(hù)自己的權(quán)威。

“我們的技術(shù)將使我們能夠建立更好的系統(tǒng)，不依賴中介，使人們能夠直接訪問和控制自己的資產(chǎn)，使人們和社區(qū)能夠直接獲得金融創(chuàng)新和其他形式的創(chuàng)新。

“美國(guó)證交會(huì)擔(dān)心，如此多的注意力和資本將流向我們的生態(tài)系統(tǒng)……美國(guó)證交會(huì)可能不希望看到一波真正改變格局的創(chuàng)新浪潮。”

但這種對(duì)方法沖突的籠統(tǒng)概括也就只能說到這里了。人類系統(tǒng)可以被操控；欺詐、洗錢和犯罪支付是所有金融史上的通病。

恒星發(fā)展基金會(huì)(Stellar Development Foundation，SDF)首席法律官坎迪斯?凱利(Candace Kelly)指出，一個(gè)去中心化的世界由許多層面組成，許多參與者承擔(dān)著不同層次的責(zé)任。SDF推廣了Stellar，這是一個(gè)用于支付和代幣化資產(chǎn)的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)。

她指出，一些參與者負(fù)責(zé)確保底層協(xié)議的工作，其他人負(fù)責(zé)監(jiān)督存儲(chǔ)資產(chǎn)的錢包，其他人負(fù)責(zé)在區(qū)塊鏈上發(fā)行金融資產(chǎn)。

“這與互聯(lián)網(wǎng)非常相似。沒有人擁有或控制互聯(lián)網(wǎng)，這沒關(guān)系。人們?nèi)狈Φ氖侨ブ行幕摹撛诘臒o需許可的網(wǎng)絡(luò)的力量，以及它帶來的價(jià)值……在安全、保障、透明度方面，它是開放和公開的，因此它不斷被‘照料’，而不是一個(gè)私人許可的鏈，在那里你仍然有一個(gè)集中的參與者。”

但是，越是深入到實(shí)踐中，實(shí)現(xiàn)權(quán)力下放的障礙就越高。正如代幣化平臺(tái)Digital Asset首席執(zhí)行官尤瓦爾?魯茲(Yuval Rooz)所指出的那樣：“如果摩根大通把自己的網(wǎng)站放到互聯(lián)網(wǎng)上，互聯(lián)網(wǎng)上的每個(gè)人都能訪問他們的服務(wù)，看到客戶的所有賬戶信息，我認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)不會(huì)感到舒服。”

他補(bǔ)充說：“互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)很好的類比，因?yàn)樗屑夹g(shù)標(biāo)準(zhǔn)，允許信息彼此互操作，假設(shè)你希望它互操作。

“未來的區(qū)塊鏈必須擁有每個(gè)人都可以訪問的公共基礎(chǔ)設(shè)施，但你必須賦予應(yīng)用程序創(chuàng)建者遵守現(xiàn)有監(jiān)管的主權(quán)，并控制他們想要向世界提供的東西。”

交換意見和其他對(duì)話表明，一種更廣泛的共識(shí)正在形成：權(quán)力下放更多的是一種滑動(dòng)規(guī)模，而不是最終狀態(tài)。有些事情最終可能會(huì)比其他事情更加集中。

但通過這種方法，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與全球場(chǎng)外金融市場(chǎng)有了更多的相似之處，其中許多專門從事債券、掉期或難以轉(zhuǎn)移或定制資產(chǎn)的交易。

它們不通過交易所運(yùn)作；取而代之的是私下談判，但它們?nèi)匀环瞎餐谋O(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。此外，它們?cè)跊]有使用分布式賬本或區(qū)塊鏈的情況下運(yùn)行了幾十年。

人們常說，加密市場(chǎng)正在重新學(xué)習(xí)傳統(tǒng)金融必須學(xué)習(xí)的所有經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。如果說這里有什么教訓(xùn)的話，那就是不可能把所有事情都貼上去中心化的標(biāo)簽。

去中心化的治理比去中心化的技術(shù)更有問題。為了建立一個(gè)最有效的、對(duì)每個(gè)人都適用的系統(tǒng)，需要權(quán)衡取舍。把一些東西放在區(qū)塊鏈上并不能使它去中心化；同樣，正如互聯(lián)網(wǎng)的存在所表明的那樣，服務(wù)可以在沒有區(qū)塊鏈的情況下去中心化。