作者：莫莉，本文僅代表作者個人觀點

近期，中國生物醫藥領域的對外授權合作（Business Development）交易似乎陷入了一種“叫好不叫座”的怪圈，從7月的榮昌生物到10月的諾誠健華、翰森制藥等公司，多筆大額對外授權合作公布后，資本市場的反應普遍冷淡。在這種背景下，中國創新藥頭部企業信達生物制藥（1801.HK ）在上周三達成的超百億美元重磅大單也未能例外，消息公布后當天股價在高開后迅速走低，最終收盤下跌1.96%。

10月22日早間，信達生物公布一項被業內譽為“歷史級”的BD協議：公司與全球制藥巨頭武田制藥（Takeda International, 4502.JP）達成一項涉及三款在研產品的全球戰略合作。這項合作的總金額高達114億美元，一舉刷新了中國創新藥單筆對外授權的總金額紀錄，其中12億美元的首付款金額也僅次于三生制藥與輝瑞的交易。在首付款中還包括武田制藥認購的1億美元的戰略股權投資，認購價較協議日期前30個交易日的平均收市價溢價20%。