從表面上看，唐納德?特朗普(Donald Trump)當選應該意味著歐洲軍工產業將遭受直接打擊。美國當選總統從來不是北約(NATO)的粉絲，他抱怨美國付出太多，并希望促成烏克蘭戰爭迅速結束。但投資者似乎并不擔心。上周美國大選后，歐洲大型軍工集團的股價繼續攀升。
這并不像乍看之下那么違反直覺。沒錯，特朗普的做法意味著流入安全和非美國軍工產業的美元將會減少。美國——以及德國——共同承擔了北約年度運營成本的最大份額（各占16%）。美國也是國防支出最大的國家，計劃預算為8500億美元。但對歐洲軍工板塊投資者來說，支撐點仍然存在。
首先，日益抬頭的保護主義并不局限于美國。歐洲也希望將更多的支出留在本土，并已為此準備了更多的軟基礎設施。今年3月，歐盟起草了第一份歐洲軍工產業戰略，力求逆轉海外支出：從2022年2月至2023年6月，歐盟國家78%的軍工訂單流向域外企業。
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