半導(dǎo)體行業(yè)的投資者對自動化、數(shù)字化，尤其是人工智能感到非常興奮。除了周期性復(fù)蘇之外，這種結(jié)構(gòu)性的需求來源預(yù)計將意味著一場前所未有的芯片熱潮。但即使是最強大的引擎，地緣政治風險也會給它造成阻礙。
這就是阿斯麥(ASML)發(fā)現(xiàn)自己所處的困境。第二季度業(yè)績凸顯了這家荷蘭先進芯片制造設(shè)備制造商的優(yōu)勢。隨著半導(dǎo)體需求的復(fù)蘇，該公司的客戶正在蓬勃發(fā)展。例如，臺積電(TSMC)的市值本月早些時候升至逾1萬億美元。阿斯麥設(shè)備使用的增加意味著訂單增加，訂單總額達56億歐元，超出了共識預(yù)期。盡管第三季度銷售看起來將走軟，但訂單量將支撐明年的強勁增長。
然而，阿斯麥股價周三下跌逾10%，原因是有報道稱，美國可能考慮對能夠向中國出售的半導(dǎo)體設(shè)備實施更嚴格的限制，令投資者感到不安。這些地緣政治擔憂也打擊了該行業(yè)的其他公司。日本設(shè)備制造商東京電子(Tokyo Electron)下跌7%。臺積電下跌2%，原因是美國總統(tǒng)候選人唐納德?特朗普(Donald Trump)表示，他認為臺灣應(yīng)該向美國支付防務(wù)費用。
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