2024年5月30日，美國前總統特朗普被紐約曼哈頓大陪審團判定34項偽造商業記錄的罪名全部成立，看似為拜登競選美國總統增加了不少砝碼。但是，美國幾乎所有主要的民意調查都顯示，拜登的支持率對特朗普沒有顯著優勢。 甚至，特朗普在內華達、北卡羅來納等七個關鍵搖擺州的支持率均超過拜登，領先多至5.4%。 為何特朗普的民意優勢難以撼動？回答這個問題或許需要我們反向思考，到底是什么原因導致拜登治下的美國經濟表現與選民實際感受產生了巨大差距。坦率地講，通脹可能是諸多競爭性解釋中拖累拜登贏取搖擺選民信任的最突出原因。

通脹讓美國經濟進入“空虛的繁榮”

從名義GDP看，美國經濟的表現不能算差。根據美國經濟分析局最新估算，2024年一季度美國名義GDP增長了4.3%。 但是，剔除通脹后的美國GDP實際增速同期僅為1.3%，比2023年四季度3.4%的表現至少低了兩個百分點，是近兩年的最差表現。導致實際增速疲軟的關鍵原因在于高位運行的通脹沖銷了相當多的經濟增長成果。尤其是，同期美國國內總消費價格指數增長了3%，個人消費支出（PCE）價格指數增長了3.3%，剔除食品和能源價格后的核心PCE價格指數增長了3.6%，遠高于2023年水平和普遍預測值。結果是，美國經濟呈現出某種“空虛的繁榮”。