中國股票市場的“長期不漲”，其巨大的規模，復雜的利益生態，以及豐富的“段子”，使得投資A股成為一個冒險而又令人興奮的事業。這讓我想起“大白鯨 Moby Dick”，關于它鬼魅行蹤和“深海巨獸”的傳說與日俱增，但時間未能抹平船長艾赫伯傷口上的痛苦，復仇的意志和對“巨獸殺手”榮譽的渴望反而變得更加強烈。A股每隔幾年的低迷，仿佛是這頭“大白鯨”破壞性的洄游；這一次始于2021年的股市持續下跌，讓“Moby Dick ”看起來更強大、更危險了。現如今，市場觀察家和政策制定者也加入了對“大白鯨”的圍捕行列：如何讓A股走出低迷。

影響股票漲跌的因素很多，一些宏觀和制度環境因素是“證券監管部門”不能掌控的，例如大眾對經濟的信心和預期涉及宏觀經濟，例如對財務造假（或金融詐騙）的懲罰涉及司法體系。有一些因素則是證券監管部門職權范圍內的事，同時這些因素無論在短期還是長期對股市都有重大的影響，本文從“壓實控股股東主體責任“的思路提出了解決方案，以此改善股市的短期“資金面”和中長期的“基本面”。

和全世界主流的股市相比，A股有一個十分特殊的現象，排隊上市（包括上市后再融資）的企業難以計數，而退市的企業則屈指可數。這個鮮明的對照讓我們不難得出一個重要的結論：在A股，單純的上市本身就會給原始股東帶來很大的好處。上市成為一個巨大“福利”，這說明A股的利益分配機制存在重大缺陷。當這個缺陷隨著時間積累并遇到不利的宏觀環境的時候，市場就可能面臨嚴峻的困境。