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觀點阿根廷

阿根廷的貨幣美元化:原理、路徑與展望?(下)

陳稻田:米萊新政之下,物價何時才能穩定?阿根廷長期以來控制不了通脹,本質不是一個貨幣政策的技術問題,而是制度的問題。

《阿根廷的貨幣美元化:原理、路徑與展望 (上)》

米萊考慮的可能正是這個策略。米萊在去年12月就任總統后幾天之內把比索兌美元的零售匯率從370:1下調到840:1。此外,在就任后的第一個工作日,米萊就凍結了比索貨幣供應量的增長。12月阿根廷貿易順差增長明顯,達到10億美元,同時有接近10億美元的資本流入,這帶來了外匯儲備接近20億美元的增長(從210億增加到230億)。 這個信號可能說明市場開始相信比索不會再超發,另外可能說明840:1的比索美元匯率可能是恰當的水平,此時比索低估可以改善出口,同時還能促進國際資本的流入(購買阿根廷資產)。 

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