本文作者是高盛(Goldman Sachs)全球外匯、利率和新興市場(chǎng)策略研究主管

各主要央行當(dāng)前的加息周期是有史以來(lái)最激烈的加息周期之一，在這樣的背景下，新興市場(chǎng)貨幣卻在上演一輪牛市，這可能讓人覺(jué)得不合常理。但這就是我們看到的情形，而且這輪牛市可能還會(huì)延續(xù)。

對(duì)新興市場(chǎng)表現(xiàn)的認(rèn)識(shí)存在兩個(gè)常見(jiàn)的誤區(qū)。第一，你對(duì)新興市場(chǎng)的看法經(jīng)常會(huì)受到向你推送的頭條新聞的影響，比如土耳其里拉暴跌，或者阿根廷通脹達(dá)到三位數(shù)。這些的確屬于大型新興經(jīng)濟(jì)體的重要?jiǎng)酉颍诮鼛啄陜?nèi)，它們已經(jīng)不算主流新興市場(chǎng)中有代表性的趨勢(shì)。更重要的是，在主動(dòng)型投資者的多數(shù)投資組合中，它們沒(méi)占多少份額。