現(xiàn)在到了放慢收緊貨幣政策的步伐、甚至放松政策的時(shí)候了嗎？日益普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，上述問(wèn)題的答案是肯定的。市場(chǎng)的表現(xiàn)顯然表明它認(rèn)為保持緊縮貨幣政策的日子已經(jīng)屈指可數(shù)。這種觀點(diǎn)甚至可能是對(duì)的。但至關(guān)重要的是，只有在經(jīng)濟(jì)疲軟的情況下，對(duì)貨幣政策走向的這種判斷才是正確的。經(jīng)濟(jì)越強(qiáng)勁，各國(guó)央行就越擔(dān)心通脹無(wú)法回到2%的穩(wěn)定水平，因此維持緊縮政策的時(shí)間可能就會(huì)越長(zhǎng)。因此，歸根到底，人們可以同時(shí)希望經(jīng)濟(jì)會(huì)強(qiáng)勁、政策會(huì)放松，通脹會(huì)消失，但這三種最好情況同時(shí)發(fā)生遠(yuǎn)非可能性最高的結(jié)果。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》更新版(World Economic Outlook Update)確實(shí)證實(shí)了對(duì)經(jīng)濟(jì)前景某種程度上更為樂(lè)觀的看法。值得注意的是，該報(bào)告預(yù)計(jì)2022年第四季度至2023年第四季度全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.2%，高于2021年至2022年同期的1.9%，但低于2000至2019年間3.8%的平均水平。然而，考慮到各種巨大的沖擊和通脹飆升，這將是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)果。

誠(chéng)然，IMF預(yù)計(jì)同期高收入國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為1.1%，美國(guó)為1%，歐元區(qū)僅為0.5%。但預(yù)計(jì)同期在七國(guó)集團(tuán)(G7)中將只有英國(guó)經(jīng)濟(jì)收縮，幅度為0.5%。報(bào)告還將對(duì)英國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.9個(gè)百分點(diǎn)。就當(dāng)這是“脫歐紅利”之一吧。英國(guó)脫歐持續(xù)不斷地給我們送大禮。