對中國科技股的投資者來說，最近幾個月是艱難的。在北京當(dāng)局不斷發(fā)出警告兩年后，該行業(yè)成為一輪整頓行動的對象，打擊面涵蓋多個領(lǐng)域，從在線輔導(dǎo)、視頻游戲，到支付。

對于那些習(xí)慣于全球治理制度（除了少數(shù)例外，這種制度通常將股東的權(quán)利置于地球健康之上）的投資者，這無疑是一個相當(dāng)大的沖擊。許多知名的主動型投資者，包括說話尖刻的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的二號人物查理?芒格(Charlie Munger)，也許以為中國不會為了自己的政治而讓外國支持者吃虧，結(jié)果因?yàn)樵噲D在今夏逢低進(jìn)場而蒙受損失。

中國出臺的對投資者不利的措施導(dǎo)致一些人，包括英國《金融時報(bào)》的羅伯特?阿姆斯特朗(Robert Armstrong)，質(zhì)疑中國是否“可投資”。至少就目前而言，答案似乎顯然是否定的。即使阿里巴巴(Alibaba)和騰訊(Tencent)目前的市值僅為預(yù)測息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的15倍和18倍。