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觀點愛彼迎

Lex專欄:愛彼迎股價偏貴

該住宿出租平臺在上市首日股價達到發行價的兩倍多、最初定價區間的三倍多,似乎表明尋覓便宜股票的投資者應該在家里歇著。

愛彼迎(Airbnb)在股票市場的首次亮相為瘋狂的一年劃上了句號。這家住宿出租先驅的股票在納斯達克(Nasdaq)上市首日以146美元開盤,為其每股68美元的首次公開發行(IPO)價格的兩倍多,遠高于該公司上周設定的每股44美元至50美元的最初定價區間。

按每股146美元計算,愛彼迎逾870億美元的隱含市值超越領先的在線旅游網站Booking.com。考慮到Booking去年的營收是愛彼迎的3倍,凈利潤達到可觀的48.6億美元,而愛彼迎凈虧損6.74億美元,愛彼迎的這一表現格外令人注目。

旅行趨勢對愛彼迎有利。新型冠狀病毒肺炎(COVID-19,即2019冠狀病毒病)疫苗接種工作的緩慢展開意味著,在短期內,旅行將繼續以行動不便為標志。人們對擁擠的酒店和飛機持續抱有戒心,將讓愛彼迎等住宿出租網站受益。該公司面向度假人士(而非商務旅行者)這一點也將使其受益。愛彼迎的另一個優勢是其地域分布——在其排名前10位的城市中,沒有一個城市在總營收中的占比超過2.5%,或者在掛牌房源中的占比超過1.5%。

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