在螞蟻集團即將以史上最大新股發行募資記錄在A和H股同時上市之際，馬云在外灘論壇上關于金融監管的講話，一石激起千層浪。對螞蟻商業模式和利潤來源進行深入剖析的文章層出不窮，但這些文章并不涉及到金融監管本身。

隨后，三位資深學者在央行主管的《金融時報》上分別發表了《對金融創新與監管的關系的幾點認識》、《大型互聯網企業進入金融領域的潛在風險與監管》、《在金融科技發展中需要思考和厘清的幾個問題》三篇非常有分量、觀點也得到大量實證分析支持的文章，則更加具體地提出了新的金融監管思路。而與第三篇文章同日出臺的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》就體現了這些新的思路。

筆者在大學任教時，曾經對監管理論，特別是它在金融領域的應用，進行過一些研究。過去這些年深深體會到金融實踐、創新與監管的復雜關系。理論上“最優”的監管在現實中幾乎不可能存在，而“次優”的監管必然帶來不同利益群體或高或低的評價。但是很少人意識到，監管在現實中存在的種種問題，既和理論發展滯后有關，也與不完美的理論盛行以至于產生嚴重誤導，有著密切的聯系。