本文作者是國際貨幣基金組織(IMF)總裁
如何才能降低資本流動給新興市場經(jīng)濟(jì)體帶來的風(fēng)險？找到這一問題的正確對策對金融穩(wěn)定、增長和就業(yè)至關(guān)重要。好消息是，這些國家正受益于充裕的海外資本，這些資本可用于為各種新創(chuàng)意和關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施提供資金。但它們也時而面臨資本流動波動性大的問題，這會損害金融穩(wěn)定以及企業(yè)和家庭的前景。
應(yīng)對資本流動波動性問題是一項(xiàng)艱巨任務(wù)，因?yàn)閲H社會在政策措施的合理組合和出臺時機(jī)方面幾乎沒有共識。回想一下2018年那波新興市場資本外流：巴西和馬來西亞對外匯市場進(jìn)行了干預(yù)以支撐本幣。哥倫比亞和南非幾乎未做干預(yù)。部分國家的央行提高了利率，而另一些沒有采取行動。強(qiáng)力干預(yù)往往可以減緩貶值速度，但也并非總是如此。
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