在不那么遙遠(yuǎn)的過去，虧損企業(yè)在上市時把虧損當(dāng)作一種榮耀徽章來佩戴。那時，虧損是雄心、規(guī)模和增長速度的標(biāo)志。如今，公開市場看破了這一點。

辦公空間租賃公司W(wǎng)eWork、娛樂集團(tuán)Endeavor以及健身器材制造商佩洛頓(Peloton)的首次公開發(fā)行(IPO)計劃，檢驗了投資者對燒錢成長的虧損公司的胃口。WeWork的計劃之所以泡湯，是因為投資者對該集團(tuán)不斷增加的虧損、復(fù)雜的公司架構(gòu)以及創(chuàng)始人亞當(dāng)?諾伊曼(Adam Neumann)的影響力都心生警惕。該公司在最近一輪私募融資中的估值達(dá)到470億美元，是其在倫敦上市的競爭對手、已經(jīng)盈利的IWG 36億英鎊市值的10倍以上。

佩洛頓的業(yè)務(wù)基于固定式健身自行車，這些健身自行車配有播放實時鍛煉內(nèi)容的屏幕。該公司在上市時把自己推介為下一只科技股。它成功上市，然而其股票在上周交易首日收盤下跌逾11%，使其得到一項不光彩的榮譽：市值超過10億美元的公司第三糟糕的上市首日表現(xiàn)。Endeavor面對潛在支持者的冷淡態(tài)度，取消了上市計劃。