美國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩繼續(xù)讓美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)和歐洲央行(ECB)感到意外，這解釋了他們近期的立場為何急劇轉(zhuǎn)溫和。上周歐洲央行行長馬里奧?德拉吉(Mario Draghi)創(chuàng)造了又一個(gè)令人難忘的短語，稱“普遍的不確定性”意味著下行風(fēng)險(xiǎn)（甚至是相對歐央行最近下調(diào)了的增長預(yù)測而言的下行風(fēng)險(xiǎn)）仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的政策制定者一致將經(jīng)濟(jì)衰退歸咎于“外部”經(jīng)濟(jì)沖擊，這通常指的是對中國喪失經(jīng)濟(jì)增長勢頭的擔(dān)憂。

在臨近去年年底的時(shí)候，這些擔(dān)憂似乎完全合情合理。中國發(fā)布的2018年日歷年的官方GDP增長率為6.4%，這是三十年來的最低增長率。布魯金斯學(xué)會(huì)(Brookings Institution)最近發(fā)表的一項(xiàng)研究顯示，基于更準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，真實(shí)的增長率可能比官方數(shù)據(jù)低兩個(gè)百分點(diǎn)。