愛德華?盧斯(Edward Luce)的文章《特朗普危及美元霸主地位》對于債務沖擊將動搖美元全球地位的警告，呼應了外界對美國總統唐納德?特朗普(Donald Trump)領導下美國的未來走向不斷加劇的合理擔憂。然而，這個警告在焦點上似乎不全面。

請記住，從1750年到1850年，英國公共債務與國內生產總值(GDP)之比一直保持在100%至250%之間，且在20世紀上半葉也是如此。1940年仍占主導的英鎊儲備貨幣地位，遭到了兩次世界大戰的削弱（其間英國向美國大舉借債），而英鎊最終失去儲備貨幣地位不是因為債務，而是因為英國失去了經濟主導地位。蘇伊士運河戰爭標志著海外英鎊區(Overseas Sterling Area)國家持有的外匯儲備最終被換成美元，但決定因素是英國失去了經濟韌性、殖民地、軍事力量等全球霸權因素。

美國可能在某些方面重蹈覆轍。但美國擁有相當大的優勢，尤其是其軍事和安全地位，而且（盡管有特朗普）還有技術和軟實力。美元仍占官方外匯儲備的63%以上，是歐元的三倍多；客氣地說，歐元的未來不確定，但很可能位于美元之后。人民幣所占份額僅為1%。無論中國經濟發生什么——中國在舉債方面也勤快得很——其結構性國際收支狀況和資本管制阻止了人民幣成為更重要的全球貨幣。