2018年美聯(lián)儲(chǔ)有望延續(xù)漸近式收緊策略，前緊后松加息三次。美聯(lián)儲(chǔ)收緊策略對(duì)中國(guó)市場(chǎng)影響好壞參半，具體可歸結(jié)為：兩個(gè)平穩(wěn)、兩方面壓力和一個(gè)利好。
美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊節(jié)奏及市場(chǎng)走勢(shì)
美國(guó)就業(yè)持續(xù)趨緊，家庭財(cái)務(wù)杠桿處于低位，顯示美國(guó)內(nèi)需仍穩(wěn)健；薪資增長(zhǎng)、能源商品擺脫低迷格局，通脹壓力偏于上行；長(zhǎng)期超寬松金融環(huán)境，美國(guó)局部資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)有所顯現(xiàn)；疊加特朗普稅改對(duì)消費(fèi)、投資提振預(yù)期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)、通脹、金融風(fēng)險(xiǎn)均指向美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化。
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