隨著美聯(lián)儲(chǔ)年末最后一次加息的靴子落地，對于全球投資者而言，影響金融市場的重要政治經(jīng)濟(jì)事件已基本告一段落，也是時(shí)候?qū)@一年的大類資產(chǎn)表現(xiàn)進(jìn)行總結(jié)，并對2018年全球經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)配置方向作一展望了。

回顧2017年，對于大多數(shù)投資者而言，都應(yīng)當(dāng)稱得上是一個(gè)“好年景”，全球經(jīng)濟(jì)一掃頹勢，呈現(xiàn)強(qiáng)勢復(fù)蘇態(tài)勢，企業(yè)盈利向好增長，而整體通脹水平和主要央行的貨幣政策仍然相對溫和。在這種被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“金發(fā)女孩”式的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)明顯受益。更為可貴的是，市場于年初擔(dān)憂的眾多黑天鵝事件都一一平穩(wěn)度過，市場波動(dòng)率再創(chuàng)新低。全年看，全球主要發(fā)達(dá)市場和新興市場的股票指數(shù)都取得不俗表現(xiàn)。而大宗商品也在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期和原油價(jià)格上漲的推動(dòng)下不斷走高，主要工業(yè)金屬的年內(nèi)價(jià)格漲幅都在20%左右。

展望2018年，全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒有看到結(jié)束的跡象，雖然一些貨幣當(dāng)局將逐步退出寬松，但財(cái)政政策的擴(kuò)張將繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長助力。從發(fā)達(dá)市場看，美國12月加息靴子落地，預(yù)計(jì)明年減稅計(jì)劃將有望帶動(dòng)企業(yè)部門的資本開支向好，接棒消費(fèi)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇；歐洲的經(jīng)濟(jì)勢頭更為強(qiáng)勁，復(fù)蘇的范圍也已經(jīng)擴(kuò)大到此前表現(xiàn)欠佳的經(jīng)濟(jì)體；日本雖稍顯落后，但外向型的經(jīng)濟(jì)在歐美復(fù)蘇的帶動(dòng)下也已經(jīng)有走出通縮的勢頭。從新興市場看，印度將在今年由于改革造成擾動(dòng)的經(jīng)濟(jì)低基數(shù)上加速增長，而原油為代表的大宗商品價(jià)格上漲也有望帶動(dòng)俄羅斯、巴西等資源型新興市場國家經(jīng)濟(jì)向好。