A股年初至今表現仍然難以令人滿意，但中國國內經濟基本面的好轉已經逐步扭轉了投資者的預期。而向前看，PMI等前瞻指標也表明，在供給側改革的產能出清與前期的地產去庫存努力下，本輪經濟的復蘇將更有韌性，歐美市場的高景氣度同樣有助于國內經濟，高景氣度將有望維持到全年。上市公司作為各行業的龍頭，將更為受益。同時，雖然海外經濟向好，但油價下跌造成的低通脹和歐美當前的政治因素都制約了貨幣當局收緊貨幣的速度，進而給中國央行留出更大空間，預計貨幣環境最緊張的時間已經過去，因此三季度A股將迎來難得的做多窗口，國內債券資產稍遜于權益資產。
由于歐洲的經濟復蘇比美國更超市場預期，即將面臨貨幣政策周期拐點的歐元相比美元更加強勢，因此美元指數三季度將持續走弱，對于歐洲的權益資產也應當比美股更加樂觀，此外黃金將迎來配置價值。未來整體資產配置的風險來自石油價格，目前看，高景氣度的全球經濟將為石油價格提供底部支撐，進而逐步推高通脹，從而為四季度貨幣政策增添了不確定性。
A股表現不佳，但國內經濟表現強勁
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