編者按：一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走好，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)也形成不同看法，這是新周期的開始還是經(jīng)濟(jì)尚且在逐步探底過(guò)程之中？FT中文網(wǎng)近期組織《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期之辯》專題討論，編輯事宜，聯(lián)系jin.xu@ftchinese.com 。

從去年4季度以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在混亂中也展現(xiàn)出企穩(wěn)痕跡，以至于兩會(huì)上政府高官開始談?wù)揕型是否從豎過(guò)渡到橫。這一樂(lè)觀解讀也得到很多市場(chǎng)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家的認(rèn)可。畢竟，PPI已經(jīng)創(chuàng)出7.8%高位，比肩2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)烈火烹油時(shí)候盛況。

不過(guò)，這一解讀可能是過(guò)分樂(lè)觀了，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)混亂的數(shù)據(jù)表現(xiàn)背后，動(dòng)力與邏輯卻十分清晰。從本輪庫(kù)存周期與歷史周期的對(duì)比分析出發(fā)，我們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)以控產(chǎn)量為主要?jiǎng)恿Φ臄?shù)據(jù)改善很快將會(huì)走過(guò)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。最快從2017年2季度開始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將復(fù)歸下降軌道。