今年美國(guó)企業(yè)盈利情況究竟會(huì)如何？這是一個(gè)乏味的問(wèn)題，但切中了自幾乎兩個(gè)月前美國(guó)大選落幕以來(lái)籠罩美國(guó)股市的種種希望的要害。

所謂特朗普反彈(Trump rally)的第一階段似乎已經(jīng)結(jié)束。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(Dow Jones Industrial Average)已經(jīng)在略低于具有里程碑意義的20000點(diǎn)的位置振蕩了3周了。是否會(huì)出現(xiàn)第二階段取決于許多因素，但最重要的幾個(gè)因素幾乎將同時(shí)出現(xiàn)。首先，我們需要弄清特朗普總統(tǒng)上任頭100天會(huì)帶來(lái)什么。眼下許多工作重點(diǎn)和計(jì)劃看起來(lái)都是有可能的。預(yù)測(cè)政策議程很大程度上仍靠猜測(cè)。特朗普就任總統(tǒng)幾周后——當(dāng)特朗普已經(jīng)提出一項(xiàng)議程并得到國(guó)會(huì)首次回應(yīng)時(shí)——我們將對(duì)新一屆政府的打算有一個(gè)清晰得多的認(rèn)識(shí)，也可以對(duì)誰(shuí)會(huì)成為贏家、誰(shuí)會(huì)成為輸家有一個(gè)更好的判斷。

第二，我們需要從美國(guó)企業(yè)那里得到信息。對(duì)企業(yè)領(lǐng)袖而言不湊巧的是，他們需要在即將到來(lái)的財(cái)報(bào)季，也正好是特朗普上任之初，向股東們介紹自己對(duì)2017年的展望。各企業(yè)的首席執(zhí)行官將別無(wú)選擇，只能就政策和正在顯現(xiàn)的政綱表達(dá)一些看法。這將至關(guān)重要。