美國流量第五大的網站值多少錢？流量第六大的亞馬遜(Amazon)的市值為3150億美元。但其董事會本周開會討論公司未來的雅虎(Yahoo)，估值僅為亞馬遜的大約十分之一，盡管吸引了更多訪問者。當然，雅虎的狀況甚至比看上去更糟糕。若扣除所持中國電商企業阿里巴巴(Alibaba) 320億美元股份，雅虎幾乎一文不值。

幾年來，這一難題讓投資者時而感到興奮，時而感到沮喪。剝離所持阿里巴巴股份曾是首選方案——直到各方對高額稅單的擔心變得難以忍受。替代方案是，雅虎可以考慮相反的做法：賣掉核心的互聯網業務。周二盤后交易時段，這方面的傳聞導致雅虎股價大漲7%。

自從在2012年7月出任雅虎首席執行官以來，梅里莎?梅爾(Marissa Mayer)一直尋求在經營層面解決這個難題。她的目標是憑借更好的業績，迫使投資者給予雅虎恰當的估值。這項戰略至今沒有奏效；季報顯示，雅虎的業績在惡化，幾筆收購沒有帶來預期效果。而且，雅虎一直未能讓基本成功的老業務重煥活力。例如，雅虎動作遲緩，未能把久負盛譽的體育游戲改造成全新、賺錢的日常奇幻游戲，以至于官員們——他們認為這些奇幻游戲屬于非法賭博——起初都懶得向雅虎發出禁止(cease and desist)命令。雅虎曾抓住過媒體內容方面的增長機會，但后來放棄了。