風(fēng)險(xiǎn)投資家是創(chuàng)業(yè)先鋒。他們?cè)谄髽I(yè)發(fā)展的初期就與企業(yè)接觸，由此磨練出商業(yè)悟性。他們多重押注，期待有足夠多的企業(yè)獲得成功，為投資者帶來(lái)高于市場(chǎng)的回報(bào)。他們的技巧往往來(lái)自對(duì)企業(yè)創(chuàng)始人的判斷。

從美國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)(National Venture Capital Association)的數(shù)據(jù)看，如今風(fēng)投家們忙得很，去年僅在美國(guó)就完成了超過(guò)4000筆交易，并吸引了10多年來(lái)最高水平的投資。隨著他們接手的交易越來(lái)越多，籌集到的投資也越來(lái)越多，他們也招致一些批評(píng)——特別是男性比例過(guò)高。

因此，當(dāng)硅谷的科技行業(yè)投資者講述他們10年來(lái)的心得體會(huì)時(shí)，我們應(yīng)該好好聽(tīng)一聽(tīng)。早期投資機(jī)構(gòu)First Round Capital近來(lái)發(fā)表了回首創(chuàng)立頭10年的種種發(fā)現(xiàn)。它回顧了投資過(guò)的300家公司和600名創(chuàng)始人，從數(shù)據(jù)中剔除一個(gè)巨大的異常值——優(yōu)步(Uber)，然后評(píng)估各企業(yè)的價(jià)值從初始投資到退出投資時(shí)（或當(dāng)前）的變化。