上周，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)尼古拉斯?馬杜羅(Nicolas Maduro)在結(jié)束前往中國(guó)和沙特阿拉伯的緊急求援之行、顯然兩手空空回國(guó)之后表示，“上帝會(huì)提供的！”(God will provide!)投資者并不認(rèn)同馬杜羅的信心，委內(nèi)瑞拉基準(zhǔn)債券遭到拋售，其價(jià)格降至表明違約風(fēng)險(xiǎn)激增的水平。在加拉加斯，成千上萬(wàn)的人在貨架空蕩蕩的超市外排隊(duì)，通脹率高達(dá)70%左右，這個(gè)石油資源豐富的拉美國(guó)家正為多年的經(jīng)濟(jì)管理不善付出慘痛代價(jià)。

對(duì)于該國(guó)最大的債權(quán)國(guó)中國(guó)來(lái)說(shuō)，這場(chǎng)危機(jī)帶來(lái)的頭疼不是一時(shí)半刻就會(huì)消失的。它舉起一面鏡子，令中國(guó)的“國(guó)家對(duì)國(guó)家”融資模式的缺陷表露無(wú)遺；近年來(lái)中國(guó)以這種模式向發(fā)展中國(guó)家政府提供巨額貸款，這些貸款幾乎不附帶條件，也沒(méi)有透明度可言，其目的往往是換取資源。就委內(nèi)瑞拉而言，中國(guó)國(guó)有實(shí)體自2007年以來(lái)已向其借出逾450億美元，其中大約200億美元據(jù)信尚未得到償還。最初商定這些債務(wù)時(shí)，雙方正陶醉在一股政治熱情的火焰中，因?yàn)轳R杜羅的前任、已故的烏戈?查韋斯(Hugo Chávez)是“中國(guó)人民的好朋友”。

來(lái)自中國(guó)的貸款從未獲得委內(nèi)瑞拉議會(huì)的授權(quán)；委內(nèi)瑞拉政府堅(jiān)稱，由于這些貸款將用石油（而不是美元）償還，因此不能將其界定為“債務(wù)”。這意味著，正如哈佛學(xué)者里卡多?奧斯曼(Ricardo Hausmann)上周在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰文所寫(xiě)的，這些資金從未被列入國(guó)家預(yù)算，由此逃脫所有形式的控制并繞過(guò)石油收入分成規(guī)則。但是，當(dāng)委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA)無(wú)法履行其“債務(wù)換石油”還款進(jìn)度表時(shí)，它被迫從央行借錢(qián)，從而加劇了硬通貨短缺，助長(zhǎng)通脹，妨礙食品進(jìn)口。