匯市剛剛提醒我們，涉足融資交易有點像配制冰毒。利潤豐厚——直到你被炸飛。
中國證監(jiān)會(CSRC)已注意到這個問題。上周末，該監(jiān)管機構宣布處罰12家融資融券違規(guī)券商。海通證券(Haitong)、國泰君安(Guotai Junan)和中信證券(Citic Securities)被暫停融資融券新開信用賬戶三個月。消息傳出后，這三家券商在內(nèi)地上市的A股昨日全部跌停（觸及10%的單日跌幅限度）；在香港上市的中信證券和海通證券H股分別下跌16%和18%。這些處罰讓市場失望，上證綜指當日下跌8%。
這些舉措似乎在更大程度上是為了保護散戶投資者（此類投資者占中國股市成交量的80%），而不是掐滅市場漲勢。隨著市場上漲，杠桿敞口有所加大。高盛(Goldman Sachs)數(shù)據(jù)顯示，通過正規(guī)券商渠道的融資總額已達到1800億美元，比去年7月時的水平高出一倍多。
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