一年前，許多對沖基金都在為自己想到了一個好主意而自鳴得意，這個好主意就是借入低廉日元、然后做多人民幣。
這一交易既安全又賺錢。上述兩種貨幣都屬于世界上受控最嚴重的貨幣。日本政府在日本央行(Bank of Japan)的大力支持下，正竭盡所能推動日元貶值。與此同時，中國政府已允許人民幣穩步升值——自2005年以來，人民幣貿易加權匯率累計升值了約35%。
人民幣緩慢升值是中國政府兩項政策的組成部分，其中一項政策是迫使制造商向增值鏈上方移動，另一項政策是推動人民幣國際化，尤其是推動中國出口商與海外客戶結算時使用人民幣。雖然仍存在資本管制，但這一國際化進程的目標是讓人民幣最終成為可與美元平起平坐的國際儲備貨幣。
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