整個10月，道瓊斯(Dow Jones)指數有多個交易日的漲跌幅度超過100點，這標志著股市波動性有了引人注目的恢復。然而，如果考慮導致波動的不同可能原因，更廣泛的含義則遠未明朗。
市場之所以關注雙向波動，是因為它影響到投資組合的建立。波動性越低，交易員因價格迅速波動而被迫平倉的可能性就越低，同時加大風險押注的誘惑也越大。因此，并不令人意外的是，4年來受到抑制的波動性鼓勵了投資者的冒險行為，使得這種冒險行為超過了基本面所能保證的水平。
實際上，非傳統貨幣政策的一個目標是抑制波動性，以便提升資產價格，并刺激（現在更為富裕的）家庭和（現在主動性更強的）公司在經濟上做出積極回應。換言之，提升金融冒險行為本身不是目的，而是促進經濟冒險行為的手段。在這種背景下，最近道瓊斯指數的波動值得關注，因為在此之前的一段時期，盡管地緣政治局勢緊張和經濟方面的消息頻頻爆冷，但市場波動異常溫和。
您已閱讀29%（388字），剩余71%（954字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。