盡管人們已經(jīng)采取了許多措施來改革金融體系，危機(jī)過去7年后，國際貨幣體系中的缺陷或多或少依然如故。我們當(dāng)下的金融安排會(huì)導(dǎo)致支出、儲(chǔ)蓄和投資模式的長(zhǎng)期國際失衡。當(dāng)一個(gè)國家陷入困境時(shí)，這種困境會(huì)迅速擴(kuò)散到該國之外。

我們?cè)撊绾卧诒３指?dòng)匯率和跨境資本流動(dòng)的好處的同時(shí)，避免這些嚴(yán)重?fù)p失呢？現(xiàn)實(shí)地說，我們對(duì)這種失衡狀態(tài)幾乎束手無策?？v觀歷史，有的國家投資比儲(chǔ)蓄多，因此出現(xiàn)經(jīng)常賬戶赤字；有的國家則支出更少，因此積累了儲(chǔ)蓄和經(jīng)常賬戶盈余。但對(duì)于按照其他國家希望的速度逐步減少盈余，這些儲(chǔ)蓄國從未表露出較大的興趣，它們認(rèn)為這是債務(wù)國的職責(zé)和需要。

真正能夠得到緩解的是危機(jī)擴(kuò)散到邊境之外的趨勢(shì)。國際貨幣基金組織(IMF)每3年會(huì)重新審查其監(jiān)控經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)和政策的方式，我和我的同事清華大學(xué)的李稻葵(David Li)參與了審查。這一審查給了我們緩解上述趨勢(shì)的機(jī)會(huì)。